Trump’s setback and the collapse of AI hit Argentine bonds and raise country risk to 900 points

La holgada victoria del Partido Demócrata en las elecciones de medio término en Estados Unidos desencadenó un violento reacomodamiento en los mercados financieros globales. El temor a mayores regulaciones y al elevado consumo energético de los centros de cómputo provocó el desplome de las acciones de Inteligencia Artificial, fenómeno profundizado por el derrape del 40% del sector en las bolsas chinas en los últimos cuatro meses, empujando a los inversores a refugiarse en los bonos del Tesoro norteamericano y provocando fuertes bajas en el precio internacional del petróleo.

En el plano interno, el análisis de las consultoras económicas locales coincide en que el cambio de escenario internacional impacta de lleno en la Argentina, amenazando con diluir el eventual respaldo político de Donald Trump hacia la gestión de Javier Milei. Según advirtió un informe de la consultora EconViews, dirigida por Miguel Kiguel, el clima financiero internacional "se puso pesado y la Argentina lo está sintiendo", destacando un llamativo desacople donde "incluso en los días de rebote los activos argentinos siguen castigados, a contramano del resto de los emergentes", lo que impulsó al riesgo país hasta superar los 900 puntos básicos, duplicando el valor registrado tres meses atrás.

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Las repercusiones para la economía nacional se proyectan por múltiples vías. Por un lado, una eventual resolución o distensión de conflictos armados impulsada desde Washington presionaría a la baja el valor del barril de crudo, lo que si bien aportaría a la contención inflacionaria global, afectaría severamente el potencial de divisas de las exportaciones energéticas locales de Vaca Muerta, sumándose a la reciente caída del 10% registrada en los precios de las commodities agrícolas.

Finalmente, el deterioro en la cotización de los títulos soberanos refleja un marcado escepticismo de los operadores financieros en torno a la sostenibilidad del esquema económico de cara al horizonte electoral. La disparidad en los rendimientos de la deuda argentina, donde los bonos con vencimiento en 2027 rinden cerca del 10,4% anual mientras que los compromisos con vencimiento en 2028 trepan a un 19,8%, transparenta la creciente cautela del mercado ante la posibilidad de afrontar los abultados vencimientos de financiamiento sin un acceso fluido al crédito internacional.

Para la consultora FMyA, el swap con EE.UU. no corre peligro pese a la volatilidad global y el castigo a los bonos