Tras la sorpresa de Lula, el mercado anticipa un lunes de tensión, caída de activos y mayor presión cambiaria

La victoria de Luis Inácio Lula Da Silva en Brasil anticipa un lunes de mercados nerviosos en Argentina. Mientras que un Flávio Bolsonaro ganador era el escenario base que manejaban los inversores, la continuidad del presidente brasileño es una sorpresa. Si bien en el plano local los factores que debilitan índices como el riesgo país son variados, una eventual depreciación del real puede dar un golpe de efecto en los activos nacionales. Analistas económicos ven un efecto inmediato, mientras que en el establishment hay sentimientos encontrados.

El piso de un escenario sorpresivo serán los 707 puntos básicos que le asignó el JP Morgan a la economía de Javier Milei el viernes. En el círculo rojo y las mesas de la City, el análisis tras el balotaje giró en torno a un repentino cambio de expectativas. Hasta la semana pasada, los inversores y los ejecutivos de empresas apostaban por el líder de derecha, proyectando un real fuerte que le diera aire a la competitividad de las exportaciones argentinas. Con el escenario base desarticulado, el foco de preocupación mutó rápidamente hacia el riesgo de cómo absorberá este shock externo una macroeconomía local que ya transita sobre arenas movedizas.

La reacción de la City: toma de ganancias y tensión cambiaria

El economista de Outlier, Gabriel Caamaño, ratificó en diálogo con PERFIL que el triunfo del líder del PT representa una sorpresa frente a lo que ya se había descontado en los precios. Según explicó, este escenario "probablemente impacte en la depreciación del real y por ahí puede sumar algo de presión en lo cambiario". En cuanto al plano bursátil, el analista opinó que el efecto sobre las acciones "debería ser negativo, aunque ya vienen bastante golpeadas". Sin embargo, marca una clara salvedad respecto a la renta fija: "Los bonos están siguiendo mucho más el derrotero de la elección en EE.UU. y la actividad acá", sostiene.

En la misma línea, Federico Machado, economista de LLZ, planteó que una depreciación del real “automáticamente aprecia nuestro tipo de cambio real”. “Seguramente eso se traduzca en presión compradora para el mercado de cambios en Argentina y el impacto inmediato seguramente también traiga en el combo caída de las acciones y bonos, por funcionar con bastante correlación con nuestro vecino carioca”.

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