O dólar e o risco país aquecem antes das eleições nos EUA

La definición de las elecciones en Estados Unidos y una tensión generalizada tanto internacional como doméstica, están generando que algunas variables sensibles comiencen a reflejarlo en el mercado argentino. El riesgo país siguió escalando de manera preocupante hasta los 831 puntos básicos, la cifra más alta del año, y el precio del dólar minorista alcanzó los $1.570, su máximo valor nominal.

Las elecciones legislativas en EE.UU. pueden debilitar el margen de acción político internacional para Donald Trump, sobre todo en un posible escenario en que el partido Republicano pierda la mayoría en el Congreso estadounidense. Por ende, se empieza a dudar sobre si podrá seguir apoyando de manera tan contundente a la Argentina el año que viene, en un escenario que estará marcado por la incertidumbre electoral doméstica y la presión que tendrá el gobierno de Javier Milei por adquirir divisas para cancelar la gran cantidad de compromisos de repagos de la deuda externa, con vencimientos en el corto plazo por unos u$s29.000 millones.

En el caso del riesgo país, sube en noviembre 5,6% y supera la marca más elevada del año, al tocar este martes los 831 puntos básicos, por lo que aumenta el costo de financiarse en los mercados internacionales, ya que este indicador económico mide la probabilidad que un Estado incumpla con sus obligaciones financieras (default).

El riesgo país refleja la distancia que se ubica por encima de la tasa de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Y uno de los últimos puntos más elevados que llegó a tocar fue en octubre del año pasado, en plena previa electoral de medio término argentino, cuando alcanzó los 1.300 puntos básicos.

Al panorama más tenso a nivel mundial por las altas tasas de interés de referencia, y un mayor costo de financiamiento, que repercute en el mayor riesgo país, se le suman factores domésticos, como los datos de actividad difundidos días atrás en el EMAE y una inercia inflacionaria que no logra posicionarse por debajo del 1,6% mensual. A ello se le agrega la incertidumbre electoral del año que viene por las dudas generadas a que continúe el gobierno de Javier Milei y, por ende, que haya un cambio de rumbo en el modelo de país.

"Desde ya, un retiro del apoyo de Estados Unidos a la Argentina implicaría un menor margen de maniobra ante un aumento de la demanda de divisas", afirma Darío Rossignolo, economista y profesor de Finanzas Públicas en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Buenos Aires (UBA).